Baja la inflación, pero se profundizan la contracción económica y el encarecimiento de los combustibles

El economista Gonzalo Chávez advierte que la desaceleración de los precios no refleja una recuperación económica, sino la contracción de la actividad. Sostiene que Bolivia necesita acuerdos políticos, reformas estructurales y un plan de desarrollo de largo plazo para superar la crisis.

A doce meses de Gobierno, Bolivia registra una inflación menor que la de 2025, pero enfrenta una economía más contraída, combustibles más caros y una caída de 40 puntos en la aprobación presidencial.

El Gobierno de Rodrigo Paz cumplió este 8 de noviembre su primer año de gestión con resultados económicos contrastantes. Mientras la inflación acumulada registra una reducción de 13,66 puntos porcentuales respecto al mismo periodo de 2025, la economía muestra una contracción más pronunciada y los precios de los combustibles experimentan fuertes incrementos.

Según los datos del Instituto Nacional de Estadística (INE), la inflación acumulada pasó de 19,69% entre enero y noviembre de 2025 a 6,03% hasta octubre de 2026. Sin embargo, el Producto Interno Bruto (PIB) refleja un deterioro: de una caída de 1,58% al cierre de 2025 a una proyección promedio de contracción de 3% para 2026, según organismos internacionales.

En el frente externo, las Reservas Internacionales Netas (RIN) (2) aumentaron de $us 3.713 millones a $us 3.932,8 millones, una diferencia de $us 219,8 millones. Asimismo, las exportaciones acumuladas al tercer trimestre crecieron de $us 6.680,7 millones en 2025 a $us 10.316,9 millones en 2026, un incremento de $us 3.636,2 millones.

El mercado laboral urbano presenta una variación marginal, con una tasa de desempleo que pasó de 2,3% a 2,9%. No obstante, uno de los cambios más sensibles para los hogares se encuentra en los combustibles: la gasolina subió de Bs 3,74 a Bs 6,96 por litro, mientras que el diésel pasó de Bs 3,72 a Bs 17,95.

El mercado cambiario también refleja un encarecimiento del dólar. La cotización paralela aumentó de  Bs 10,40 (17 de noviembre de 2025) a Bs 11,94, (08 de noviembre de 2026) mientras que el tipo de cambio oficial pasó de Bs 6,96 (noviembre de 2025) a Bs 11,81 (08 de noviembre de 2026).

En el ámbito político, la aprobación presidencial descendió de 65% al inicio del periodo a 25% (1,2,3) en estudios de opinión recientes, una caída de 40 puntos porcentuales.

Así, el primer año de Rodrigo Paz combina avances en algunos indicadores externos y una menor inflación acumulada con desafíos persistentes en crecimiento económico, precios de los combustibles y respaldo ciudadano.

Gonzalo Chávez: “La inflación baja es una muestra de la recesión profunda”

El economista advierte que la desaceleración de los precios no refleja una recuperación económica, sino la contracción de la actividad. Sostiene que Bolivia necesita acuerdos políticos, reformas estructurales y un plan de desarrollo de largo plazo para superar la crisis.

La reducción de la inflación en Bolivia no necesariamente representa una mejora de la economía. Para el analista económico Gonzalo Chávez, la desaceleración de los precios es, en realidad, una señal de la profunda recesión que atraviesa el país, acompañada de precariedad laboral, expansión de la informalidad y dificultades para recuperar el crecimiento.

“La inflación está reflejando en realidad una fuerte recesión de la economía boliviana”, afirma Chávez, al advertir que el descenso del indicador debe analizarse junto con la contracción del Producto Interno Bruto (PIB) y las condiciones del mercado laboral.

El economista considera que la baja desocupación tampoco refleja necesariamente una situación favorable. En un país donde cerca del 80% del empleo corresponde al sector informal, muchas personas recurren a actividades precarias para sobrevivir ante la pérdida de sus fuentes laborales.

“Una vez más la economía informal está sosteniendo a Bolivia, mucha gente está metida ahí pues porque no tiene otra alternativa”, señala.

En contraste, el sector externo muestra resultados favorables impulsados por los precios internacionales de los minerales. Chávez estima que las exportaciones mineras podrían alcanzar los 8.000 millones de dólares en 2026, un récord superior al registrado durante el auge del gas. Sin embargo, aclara que se trata principalmente de un efecto precio y no de un incremento significativo de la producción.

También considera positivo el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y la perspectiva de mayor financiamiento externo, aunque advierte que los anuncios de inversiones millonarias todavía no se traducen en recursos efectivos para dinamizar la economía.

La salida de la crisis es política

Para Chávez, Bolivia no encontrará una solución inmediata a sus problemas económicos. “Salir de esta crisis va a tomar tiempo, sangre, sudor y lágrimas”, sostiene, al descartar la existencia de una fórmula mágica para recuperar la estabilidad y el crecimiento.

El analista plantea que la recuperación depende, fundamentalmente, de la capacidad del Gobierno para construir acuerdos políticos y regionales que permitan impulsar reformas estructurales.

“La crisis económica, su salida primera es política”, afirma, y considera indispensable avanzar en cambios constitucionales, reformas a las leyes de hidrocarburos, electricidad e inversión, además de una nueva relación entre el Estado y las regiones.

Chávez cuestiona que el debate sobre las autonomías se haya reducido a una disputa por porcentajes de recursos, cuando implica una transformación profunda de competencias, ingresos y responsabilidades fiscales.

Finalmente, sostiene que el Gobierno debe presentar un plan nacional de desarrollo de largo plazo que permita definir hacia dónde se dirige el país. “La estabilidad y el crecimiento es una construcción colectiva”, resume, al señalar que la recuperación económica requiere un pacto social y político capaz de sostener las medidas y reformas necesarias.

HV